й

中国人工智能公司DeepSeek（深度求索）近日预告，将大幅上调API服务价格，并开始采用峰谷分时计费机制。市场认为，在此前以低价和开源策略迅速扩大影响力后，DeepSeek正在面对大模型企业难以回避的问题：高昂的算力成本以及商业化压力。

与此同时，有消息称，DeepSeek此前一度暂停的第二轮融资已经重新启动，计划募资500亿元人民币。随着融资规模扩大以及IPO计划逐渐浮出水面，公司未来如何在低价策略、市场扩张和巨额基础设施投入之间取得平衡，受到外界关注。

DeepSeek预告API大幅涨价

8月6日，DeepSeek发布公告表示，公司计划近期整体上调DeepSeek API服务定价，而且“预计涨幅较大”，提醒开发者和企业用户合理安排使用，具体价格方案将以正式通知为准。

除了直接提高价格，DeepSeek还引入峰谷分时计费模式。在工作日算力需求较高的高峰时段，API使用费用将提高至正常水平的两倍；夜间、周末和节假日则继续维持相对较低的价格。

这种收费方式与电力市场的峰谷定价类似，主要目的是通过价格调节用户使用时间，降低高峰时段服务器和GPU资源面临的压力，同时提高现有计算基础设施的使用效率。

业内人士认为，此次涨价反映DeepSeek正在承受越来越明显的算力成本压力。大型语言模型虽然完成训练后可以向大量用户提供服务，但每一次用户提问和模型回答都需要进行推理计算。模型规模越大、回答越复杂，对高端GPU及数据中心资源的消耗也越高。

如果API长期维持远低于实际成本的价格，用户数量越多，企业需要承担的计算支出反而可能越大。在市场扩张初期，低价有助于吸引开发者和企业客户，但随着使用规模扩大，这种模式会持续消耗现金。

低价AI模式面临商业化考验

彭博8月6日报导认为，DeepSeek大幅提高AI服务价格，对于这家公司而言是一个不同寻常的转变，也可能成为中国AI市场的重要转折点。

DeepSeek此前凭借低成本模型、开源以及低价API迅速获得大量关注，并带动中国其它AI企业跟进降价。一段时间内，中国大模型市场甚至出现明显的价格竞争，各家公司希望通过低价快速吸引用户和开发者。

然而，AI产业本质上仍然是资本和计算资源高度密集的行业。模型训练需要大量GPU，而用户规模扩大之后，持续推理所产生的计算费用同样十分庞大。

因此，DeepSeek此次预告大幅涨价，也显示单纯依赖低价扩大市场份额的模式可能难以长期持续。随着AI公司进入商业化阶段，如何提高收入、控制算力支出并建立稳定盈利模式，将成为比单纯扩大用户规模更加现实的问题。

第二轮融资传出重新启动

与此同时，DeepSeek的资本运作也在加快。

据中国《财经》杂志8月5日报导，DeepSeek已经重新启动第二轮融资，本轮计划募资500亿元人民币，预计8月下旬完成签约。

DeepSeek今年4月启动首轮外部融资，并于6月完成相关谈判。报导称，首轮融资规模达到500亿元，公司估值超过3,500亿元，创下中国AI大模型企业首轮融资规模纪录。

第二轮融资的投前估值据称进一步提高至约5,000亿元，比首轮估值增长约43%。如果本轮500亿元融资顺利完成，DeepSeek两轮累计融资金额将超过1,000亿元。

知情人士称，DeepSeek首轮融资期间收到的意向资金规模曾超过1,000亿元，但最终只接受了其中500亿元，因此仍有不少投资机构希望在第二轮融资中获得投资份额。

不过，目前部分此前积极接触DeepSeek的投资机构据称尚未收到第二轮融资重新启动的正式消息，因此最终融资规模和时间仍存在不确定性。

录音风波后一度暂停融资

DeepSeek第二轮融资此前并非一路顺利。

据报导，公司原本计划在7月底推进第二轮融资签约，但随后突然暂停。其中一个原因是创办人梁文锋与投资者会议的录音及相关会议纪要在网络上流传，引发争议。

部分陆媒整理的会议内容显示，梁文锋曾谈到中国AI产业面临的一些现实问题，包括高质量训练数据不足以及产业资源配置效率等。

他认为，中国虽然拥有大量数据，但真正适合用于训练先进人工智能模型的“高质量数据”仍存在不足。在数据标注方面，DeepSeek也必须首先考虑成本较低的方案。

对于各地大量投入AI和大模型项目的现象，梁文锋据称也提到，行业存在资源分散和一定程度的浪费。

这些说法随后引发外界讨论。时政观察人士夏言认为，这些观点与官方近年来强调的数据资源优势以及地方政府大力发展人工智能产业的宣传口径存在一定差异。

融资、扩张与算力形成三重压力

DeepSeek目前还被传正在为未来IPO进行准备，最快可能于今年启动上市相关工作。如果这一计划推进，创办人梁文锋将首次同时面对资本市场、业务增长和基础设施投资三方面压力。

一方面，投资者希望看到用户和收入快速增长；另一方面，AI模型的大规模使用意味着越来越高的GPU、服务器、电力和数据中心成本。同时，公司如果希望继续提升模型性能，还必须投入更多资金训练下一代模型。

在这种情况下，提高API价格成为增加收入、缓解算力压力最直接的方式之一。

对于DeepSeek而言，这也意味着公司正在从依靠低价和技术能力快速获取市场的阶段，逐步进入必须证明商业模式能否持续的阶段。

如果涨价幅度过大，部分价格敏感的开发者可能转向其它模型；但如果价格长期过低，公司又需要持续补贴庞大的推理成本。如何在用户增长和盈利能力之间寻找平衡，将成为DeepSeek下一阶段的重要挑战。

此次API涨价、巨额融资以及潜在IPO计划同时出现，也反映出中国AI产业竞争正在进入新的阶段。随着模型能力逐渐接近，竞争重点可能从单纯比拼技术参数和低价，转向算力效率、商业客户、基础设施以及持续融资能力。

DeepSeek能否把此前通过低价和开源积累的巨大影响力转化为稳定收入，并支撑未来高昂的计算投入，将成为市场观察这家中国AI公司的关键。