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中国三大航空公司上半年预亏近90亿元 暑运旺季需求疲弱雪上加霜
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中国航空业复苏动能持续放缓。中国国际航空、中国东方航空和中国南方航空7月14日晚相继发布2026年上半年业绩预告，三家公司预计合计净亏损73.73亿元至89.73亿元（人民币，下同），不仅第一季度的盈利全数被第二季度吞噬，也反映出高油价、需求疲弱及票价下滑等多重压力正持续冲击中国航空市场。
根据业绩预告，南方航空预计亏损34.73亿元至39.73亿元，为三大航空公司中亏损最严重；中国国航预计亏损21亿元至26亿元；中国东航预计亏损18亿元至24亿元。相比去年同期三家公司合计亏损约47.7亿元，今年上半年亏损规模进一步扩大约26亿元至42亿元。
值得注意的是，今年第一季度受春节出行带动，三大航空公司曾短暂恢复盈利。国航、东航及南航分别实现17.14亿元、16.33亿元及14.81亿元净利润，合计盈利48.28亿元。不过，从半年业绩推算，三家公司第二季度合计亏损高达122亿元至138亿元，不仅完全抵消第一季度利润，亏损规模也远高于去年同期。
三家航空公司均将业绩恶化归因于国际油价上涨。受中东局势紧张影响，航油价格在第二季度快速攀升。《经济观察报》引述行业数据显示，今年第一季度国内航油价格约每吨5,000元，第二季度一度接近每吨1万元。由于航油成本通常占航空公司营业成本约三成，是最主要的支出项目，因此油价上涨大幅压缩了航空公司的利润空间。
路透社分析指出，相较于部分亚洲航空公司会透过燃油避险提前锁定价格，中国航空公司较少采用相关策略，因此更容易直接受到国际油价波动影响。虽然近期航油价格已有所回落，但仍较中东冲突前高出约五成，成本压力依然沉重。
除了成本上升，市场需求疲软也令航空公司经营雪上加霜。传统暑假一直是中国航空业最重要的营收旺季，但今年暑运开局却明显降温。航空数据机构“航班管家”预计，今年7月至8月中国航空公司客运量将同比下降3.6%，至约1.42亿人次，可能成为2022年以来首个出现客流下滑的暑运。
数据显示，7月上旬中国航空公司日均航班量同比减少2.2%，其中，国内航班下降1.8%，国际航班下降3.6%。与此同时，经济舱平均票价约831元，同比下降1.2%，较2019年同期仍低约6%。
《第一财经》此前也报道称，在线旅游平台数据显示，今年7月首周国内机票平均价格较去年同期下跌近两成，部分热门航线甚至出现机票价格低于高铁票价的情况。例如，北京飞往武汉的含税机票价格仅约450元，比高铁票便宜约80元，北京往返宁波机票价格甚至低于1,000元，而高铁往返票价接近1,400元。
国际航空运输协会（IATA）公布的数据亦显示，今年5月中国国内航空客运需求同比下降6.2%，成为全球主要航空市场中跌幅最大的地区。分析人士认为，中国经济增长放缓、居民消费趋于谨慎，以及高铁网络持续扩张，正逐渐改变民众的出行选择。
汇丰银行预计，三大航空公司2026年全年合计亏损可能扩大至168亿元，远逊于市场原先预期的合计盈利13亿元。美国银行分析师也指出，即使未来油价逐步回落，需求疲弱仍将是中国航空业面临的最大挑战，若航空公司继续依赖低票价刺激客流，盈利能力短期内恐怕难以明显改善。
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